Parmi toutes les sociétés canadiennes dont les actions sont négociées à l'occasion d'un échange, j'ai remarqué que seulement une poignée d'entre elles offrent des options (appels, puts). Quelle est la raison de cela N'offre pas d'options sur ses actions attirer plus d'attention sur le stock lui-même Une entreprise devrait comme ça et donc devrait offrir des options de négociation. Alors, pourquoi un grand nombre d'entreprises canadiennes n'offrent pas de négociation d'options? Je regardais la TSX (Bourse de Toronto). Une société (RY, Banque Royale du Canada) a des options sur NYSE, mais pas sur la TSX. Donc, peut-être a-t-il quelque chose à voir avec l'échange de TSX lui-même demandé Feb 3 14 à 21:35 Premièrement, votre question contient quelques fausses prémisses: Options aux États-Unis ne négocient pas sur le NYSE, qui est une bourse. Vous devez avoir regardé une liste d'un échange d'options. Il ya une poignée d'échanges d'options aux États-Unis et bien que deux d'entre eux ont NYSE dans le nom, se référant à NYSE en soi se réfère toujours à la bourse. Les entreprises ne sont généralement pas décider si les options de commerce pour leurs actions. L'échange et les autres acteurs du marché (market makers) décident de créer un marché pour eux. La Bourse de Toronto (TSX) est également une bourse de valeurs. Il ne liste aucune option. Si vous voulez voir les options cotées au Canada sur les actions, vous cherchez au mauvais endroit. Ensuite, oui, RY a des options cotées au Canada. Voilà quelque. Connaissez-vous la Bourse de Montréal (MX)? La MX fait partie du Groupe TMX, qui est propriétaire de la Bourse de Toronto (TSX) et de la Bourse de Montréal. Vous trouverez beaucoup d'actions canadiennes et d'options sur indice à la MX. Si vous avez un compte de négociation d'options avec un courtier canadien décent, vous devriez avoir accès à des options commerciales à la MX. Enfin, même compte tenu de l'existence de la MX, vous trouverez toujours que beaucoup de sociétés canadiennes n'ont pas d'options énumérées. Simplement: les stocks plus petits ou moins liquides n'ont pas assez de demande pour les options, donc les acheteurs d'ampères d'échange d'options n'offrent aucun. Il n'est pas rentable pour eux de créer un marché où il y aura très peu de participants. Répondue Feb 3 14 at 23:40 Les sociétés sont retirées des marchés des options. Ils ne peuvent ni permettre ni interdire à d'autres de les échanger, nonobstant les lois locales. Aucun marché national d'options n'est aussi prolifique que les États-Unis. En fait, la plupart des pays n'ont même pas de négociation d'options. Certains n'accordent même pas d'options mais plutôt des dérivés optionnels. Les finances au Canada sont beaucoup plus strictement réglementées que les États-Unis. Cette annexe sur l'admissibilité des options au Canada montre combien. Bien que l'admissibilité des États-Unis soit également rigoureuse, les contingents sont beaucoup moins restrictifs, de sorte qu'une petite entreprise très liquide peut également être incluse où elle serait exclue au Canada pour avoir échoué à la règle des 25 premiers. Pour fixer un prix futur Pour les titulaires d'appels, les options vous permettent de fixer le prix futur (au prix d'exercice de l'option) de l'intérêt sous-jacent si Vous décidez de prendre livraison du titre sous-jacent. Toutefois, si l'option d'achat à long terme expire hors de l'argent, la prime payée serait perdue, car il ne serait pas économique d'exercer l'option. Pour les écrivains put, le verrouillage d'un coût qui est inférieur à la valeur de marché peut vous donner la possibilité d'acquérir l'intérêt sous-jacent à un coût fixe si l'option est affectée autrement la prime collectée par écrit les options de vente sera votre profit. Le risque maximal pour un short put est que le stock tombe à 0 valeur, auquel cas vous prendriez une perte égale au prix d'exercice moins la prime perçue par l'exposition d'actions. Assurance contre les baisses de marché Un investisseur qui s'attend à des baisses à court terme dans un intérêt ou un marché spécifique peut acheter une option de vente sur le sous-jacent et devrait la baisse sous-jacente du prix, vendre potentiellement le put à un profit ou l'exercer et vendre le sous - Marge est disponible) au prix d'exercice des puts. Le risque de la mise longue est limité à la prime payée. Revenu additionnel Les écrivains de puts et d'appel bénéficient du revenu reçu en prime, qui devient un profit pur si l'option n'est jamais affectée. L'appel nu et la mise en écriture sont des stratégies extrêmement risquées et ne devraient être utilisées que par des investisseurs sophistiqués ayant une compréhension claire des pertes potentiellement illimitées et des récompenses limitées. Stratégies pour vous aider à mieux investir La négociation d'options peut entraîner un risque important de perte. Risques de perdre tout votre investissement dans un court laps de temps pour les options de long Les écrivains de Naked Calls sont confrontés à des pertes illimitées si le stock sous-jacent s'élève Writers of Naked Puts sont confrontés à des pertes limitées à la prime de grève collectée si le stock sous - Des positions nues sont confrontées à des risques de marge si la position se déplace contre la direction prévue Aucun privilège de propriété Unités normalisées de cycles de négociation et d'expiration En raison de leur souplesse, les options peuvent donner aux investisseurs la possibilité de réaliser presque tous les objectifs stratégiques, L'effet de levier. Le négoce d'options peut également comporter un risque important de perte. Avant d'investir dans des options, il est important de comprendre les stratégies que vous pouvez utiliser pour limiter ce risque. Les porteurs doivent également se rendre compte que les options ne paient pas d'intérêts ou de dividendes, n'ont pas de droits de vote, et aucun privilège de propriété. Ils sont disponibles auprès de TD Direct Investing sur une grande variété de véhicules d'investissement, y compris des actions et des indices boursiers. Bien que de nombreux facteurs aient contribué au succès des options négociées en bourse en Amérique du Nord, la normalisation des principales caractéristiques des options (y compris les prix d'exercice, les cycles de négociation et les dates d'expiration) est l'une des plus importantes, car elle a contribué à la viabilité d'un marché secondaire Marché des options. Pour les options sur actions, une taille de 100 actions (lot de conseil) s'applique généralement à tous les marchés, sauf dans le cas d'un fractionnement d'actions ou d'une réorganisation de la société (auquel cas les contrats sont modifiés pour ajuster la division). Pour les options sur indices qui sont réglées en espèces, la taille du contrat est déterminée en multipliant la prime par un multiplicateur d'indice, qui est habituellement de 100. Pour ce qui est des expirations standard, il est important de comprendre que chaque classe d'options (qui sont des options cotées sur la même Sous-jacent) a plusieurs séries d'options différentes, qui sont identifiés comme des appels ou des mises par leur symbole, la date d'expiration et le prix d'exercice. Style européen et américain Les différences fondamentales entre les options sur actions et les options autres que sur les actions sont que certaines options hors actions sont réglées en espèces, alors que toutes les options sur actions permettent le règlement physique de livraison des actions sous-jacentes. De même, certaines options hors actions ont un style d'exercice européen, ce qui signifie qu'elles ne peuvent être exercées qu'à leur date d'expiration. La plupart des options de capital, d'autre part, sont de style américain, ce qui signifie qu'ils peuvent être exercés sur un jour de bourse avant leur date d'expiration. Enfin, les exigences en matière de marge minimale pour les options sur actions et autres que sur actions sont généralement différentes. Options d'indices sont les options les plus populaires non-actions, car ils permettent aux investisseurs une très large exposition au marché. Malgré cela, les investisseurs devraient être conscients de certaines caractéristiques de l'option d'indice. Premièrement, les stocks composant un indice sous-jacent sont une considération stratégique importante. Pour les investisseurs qui cherchent à participer au marché global, vous devriez choisir un indice avec des actions sous-jacentes bien équilibrées, et non pas lourdement pondéré dans un ou deux secteurs. Deuxièmement, les investisseurs qui cherchent une stratégie de couverture devraient trouver un indice qui a des actions ressemblant étroitement à leurs avoirs de portefeuille. Bien que TD Direct Investing puisse faciliter la négociation d'options sur les actions canadiennes et américaines et la plupart des indices boursiers, nous n'organisons pas de négociation d'options sur les contrats à terme standardisés. Risque de perte Risques particuliers de l'indice Options Facteurs influant sur les prix des options Stratégies de réduction du risque De nombreux investisseurs évitent les opérations d'options parce qu'ils ne connaissent pas les mécanismes impliqués ou sont préoccupés par le risque. En effet, un risque élevé peut être associé à l'achat et à la vente d'options, selon la façon et la raison pour lesquelles les options sont utilisées. C'est pour cette raison que vous devez comprendre les différentes stratégies d'échange d'options disponibles, ainsi que les différents types de risque que vous pouvez être exposés. Les options n'ont qu'une durée limitée. Pour cette raison, les titulaires d'options courent le risque de perdre leur investissement dans une période relativement courte. Pour les écrivains option, les risques sont encore plus grands. Beaucoup de gens qui écrivent des appels sont découverts, ce qui signifie qu'ils ne possèdent pas l'intérêt sous-jacent. Les écrivains peuvent encourir d'importantes pertes si le prix de l'intérêt sous-jacent augmente au-dessus du prix d'exercice, les forçant à acheter l'intérêt à un prix de marché élevé, mais le vendre pour beaucoup plus faible. De même, les écrivains à découvert qui ne se protègent pas en vendant une position courte dans l'intérêt sous-jacent peuvent subir une perte si le prix de l'intérêt sous-jacent tombe en dessous du prix d'exercice des options. Dans une telle situation, l'écrivain put devra acheter l'intérêt sous-jacent à un prix supérieur à la valeur marchande actuelle, ce qui entraîne une perte. Lorsque vous négociez des options américaines, la transaction est effectuée en dollars américains, ce qui vous exposerait aux risques liés aux fluctuations du marché des changes. En outre, les transactions qui impliquent la détention et l'écriture de plusieurs options en combinaison ou la détention et l'écriture d'options en combinaison avec l'achat ou la vente à découvert sur les intérêts sous-jacents présentent des risques supplémentaires. Risques de calendrier Hedge imparfait Si le trading est interrompu Outre les risques qui viennent d'être décrits, qui s'appliquent généralement à la détention et à l'écriture d'options, il existe des risques supplémentaires propres à la négociation d'options sur indices. Les investisseurs qui ont des positions de spread et certaines autres stratégies d'options multiples sont également exposés à un risque temporel avec des options sur indices. C'est parce qu'il ya généralement un délai d'un jour entre le moment où un titulaire exerce l'option et un écrivain obtient l'avis d'une affectation d'exercice. Les évaluateurs d'options d'indices sont tenus de payer en espèces en fonction de la valeur de l'indice de clôture à la date d'exercice et non à la date d'attribution. Certes, ce risque est quelque peu atténué par l'utilisation d'options de style européen. Comme nous l'avons vu précédemment, les investisseurs qui envisagent d'utiliser des options sur indice pour couvrir le risque de marché lié à l'investissement dans un ou plusieurs stocks individuels devraient reconnaître que cela entraîne une couverture très imparfaite. Sauf si l'indice sous-jacent correspond étroitement à un portefeuille d'investisseurs, il ne peut pas servir à protéger contre les baisses du marché à tous. Enfin, si la négociation est interrompue dans des actions qui représentent une part importante de la valeur d'un indice, la négociation d'options sur cet indice pourrait être interrompue. Si cela se produit, les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de fermer leurs positions et pourraient faire face à des pertes substantielles si l'indice sous-jacent se déplace négativement avant la reprise de la négociation. En vous familiarisant avec les facteurs qui influencent les prix des options, vous serez en mesure de prendre des décisions éclairées sur les stratégies d'investissement option qui fonctionnera pour vous. La relation entre le prix de marché de l'intérêt sous-jacent et le prix d'exercice de l'option est un déterminant majeur du prix de l'option. Par exemple, supposons que les actions ABCD étaient négociées à 30, ABCD 25 avril appels auront une valeur intrinsèque de 5 par action (qui est égal à leur montant dans le cours). À l'inverse, si ABCD stockait à 20, ABCD 25 avril aurait une valeur intrinsèque de 5 par action. Toutes les autres étant égales, les options qui ont une valeur intrinsèque valent clairement plus que les options qui sont à l'argent ou hors de l'argent. Une option Valeur temporelle est égale à sa prime actuelle moins le montant en espèces. À titre d'exemple, supposons que le stock ABCD était négocié à 30 et que vous achetez un ABCD 25 avril appel pour 6. Comme nous venons de le voir, votre appel aurait une valeur intrinsèque de 5, et sa valeur de temps serait 1 (prime intrinsèque valeur). La valeur temporelle est uniquement liée au fait que les détenteurs d'appels croient que le prix de marché de l'intérêt sous-jacent augmentera ou que les porteurs auront la conviction que le prix de marché de l'intérêt sous-jacent diminuera avant l'expiration de l'option. Normalement, les détenteurs d'options paient une valeur de temps plus élevée lorsque la date d'expiration est un long temps loin. Cependant, à mesure que la date d'expiration approche, la valeur de temps est constamment érodée et finit par diminuer à zéro à la date d'expiration. La volatilité du prix de marché des intérêts sous-jacents affecte également le prix de l'option. Les options sur un intérêt sous-jacent dont le cours du marché fluctue largement sur le court terme commandent des primes plus élevées pour compenser la volatilité. Les options sur les intérêts sous-jacents moins volatils entraîneront des primes moins élevées en raison d'une volatilité plus faible. Les options d'achat d'actions canadiennes Les régimes canadiens d'options d'achat d'actions sont de plus en plus populaires ces jours-ci. Les options d'achat d'actions au Canada sont devenues la composante clé des rémunérations des dirigeants au cours de la dernière moitié du siècle. Le négoce d'options sur actions au Canada est contrôlé et réglementé principalement par le CNQ, le Nasdaq Canada et la Bourse de Toronto. La Bourse de Toronto est l'une des plus importantes bourses mondiales en termes de capitalisation boursière et occupe la sixième place. Récemment, le NYSE et le NASD ont imposé des règles limitant la négociation de petits investisseurs au Canada. Les avantages au titre des options d'achat d'actions des employés au Canada sont principalement les dépenses de l'employeur admissibles en vertu de la Loi de l'impôt sur le revenu du Canada. Compte tenu de la tendance actuelle au Canada, les options d'achat d'actions atteignent maintenant les niveaux les plus bas des organisations au Canada. Les employeurs au Canada offrent maintenant des options d'achat d'actions afin de recruter et de retenir les meilleurs talents sur le marché du travail au Canada. La tendance à offrir des options d'achat d'actions aux employés est visible à tous les niveaux de l'organisation au Canada. La séance d'information donnée par les employeurs du Canada à l'employé comprend des points comme ceux qui utilisent l'option, les inconvénients des plans d'options d'achat d'actions, qui obtient les options, exerce et met fin aux lignes directrices ainsi que la distribution et l'acquisition des exigences. Les options d'achat d'actions sont plus rentables au Canada pour les employés qu'aux États-Unis, contrairement à l'idée courante. Aux États-Unis, en vertu du Internal Revenue Code, 100 pour cent de la différence entre le montant payable par l'employé pour gagner les actions en tant que revenu ordinaire et la juste valeur marchande des actions non qualifiées d'actions à la date de l'exercice, . Toutefois, la Loi de l'impôt sur le revenu impute effectivement les gains provenant des options au taux inférieur des gains en capital, ce qui entraîne une déduction de 50% des options sur actions. Mais le scénario de traitement fiscal au Canada est différent de celui des États-Unis dans le cas des contribuables américains qui sont employés au Canada. Il y a un risque de double imposition puisque l'Internal Revenue Service n'autorisera pas un crédit d'impôt étranger pour les impôts sur le revenu canadiens payés sur le revenu source aux États-Unis. Les options d'achat d'actions sont généralement moins avantageuses pour les employeurs canadiens parce que la valeur qui est reçue par l'employé n'est pas déductible par l'organisation aux fins de l'impôt sur le revenu canadien alors qu'aux États-Unis les gains sur l'exercice d'options d'achat d'actions non admissibles sont généralement déductibles par la société Même.
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