Principes fondamentaux des options d'achat d'actions (Partie 6): Méthodes d'exercice L'exercice des options sur actions ne doit pas être un événement passif qui se produit après un certain laps de temps. Son plutôt comme jouer une main de cartes: si vos jeux sont stratégiques, vous savez probablement quand les tenir et quand les plier. De nombreuses alternatives et compromis doivent être pris en considération. Mais, comme toujours, les règles, les exigences et les règlements régissent ce domaine, et c'est là que nous commençons. Règles générales et exigences C'est comme jouer une main de cartes: avec une stratégie, vous saurez quand les tenir et quand les plier. Vous serez en mesure d'exercer vos options et d'acheter le stock seulement après que vos options deviennent acquis, comme expliqué dans le deuxième article de cette série. Les exceptions à cette exigence sont des sociétés antérieures à l'introduction en bourse qui permettent l'acquisition inverse (parfois appelée exercice précoce). Après l'acquisition des options, vous pouvez acheter le stock de la société au prix de l'option à tout moment avant l'expiration des options. Mais les exercices, ainsi que les ventes, peuvent être interdits pendant les périodes d'interdiction ou seulement pendant les périodes de fenêtre. Les politiques de l'entreprise doivent être suivies attentivement, de même que les lois fédérales et d'État sur les valeurs mobilières. Les détenteurs d'options sont tenus de se tenir au courant des règlements actuels sur les délits d'initiés. Régimes d'options d'achat d'actions ne limitent généralement pas le nombre de fois que vous pouvez exercer les options acquises au cours d'une seule année. Parfois, cependant, les entreprises fixent des minimums sur le nombre d'options qui peuvent être exercées à un moment donné, afin de maintenir les coûts administratifs. (Le minimum est habituellement de 100 options.) Astuce: Vérifiez auprès de l'administrateur ou du conseiller juridique de votre entreprise de stock plan pour être sûr de satisfaire toutes les exigences avant d'exercer toute option. Les cadres supérieurs doivent également se conformer aux exigences de la SEC en vertu de la règle 144 et de l'article 16. Ils peuvent avoir besoin de dégager les opérations avec un agent de conformité ou avec un avocat de la société. Quelle méthode allez-vous utiliser Les entreprises ont la discrétion sur la façon dont les exercices sont effectués. Les manières les plus courantes d'exercer sont: payer les actions avec de l'argent liquide en effectuant un exercice sans numéraire et échanger des actions que vous possédez déjà (voir aussi une FAQ connexe). Lorsque NQSOs sont exercés avec de l'argent ou un échange d'actions, de nombreuses sociétés vous permettent d'utiliser des actions de stock de l'entreprise pour couvrir les retenues d'impôt dus. Chaque société déterminera si les actions nouvellement exercées ou détenues actuellement peuvent être utilisées dans un swap de titres. Les méthodes d'exercice les plus courantes sont l'argent liquide, l'exercice sans numéraire et l'échange de titres. Deux autres méthodes d'exercice peuvent être observées dans les entreprises privées. Exercice au moyen d'un billet à ordre peut être offert à la place de cashless exercices-jour de vente. Parce que le stock de sociétés privées n'est pas enregistré, il n'existe aucun marché commercial, ce qui rend l'exercice cashless impossible. Les sociétés avant l'introduction en bourse qui permettent l'acquisition inverse peuvent offrir des prêts pour financer l'exercice précoce. Cette pratique permet aux employés de commencer la période de détention pour le traitement fiscal du gain en capital. Astuce: Assurez-vous de connaître les méthodes d'exercice de votre entreprise et de comprendre les conséquences fiscales dont il est question dans les troisième, quatrième et cinquième articles de cette série. Vérifiez les documents du plan de stock pour chaque octroi d'options d'achat d'actions, et remplissez les formalités nécessaires avant la date que vous avez l'intention d'exercer. Demandez à l'administrateur du régime de stock (ou à la personne appropriée) les procédures d'exercice relatives à chaque méthode. Toutes les entreprises n'ont pas de procédures écrites. Vous achetez les actions au prix de l'option avec de l'argent comptant ou avec de la trésorerie obtenue en liquidant des actifs ou en empruntant. Le coût de la transaction est soit le taux d'intérêt sur l'argent emprunté ou la perte de revenus potentiels sur l'argent retiré d'un autre investissement. Les prêts de marge peuvent être une source d'argent liquide. Astuce: les prêts marge et marge exercices peuvent être des choix risqués lors d'une volatilité du marché boursier. Vous risquez des appels de marge et la vente forcée de stock dans votre compte de marge. Les procédures d'exercice varient d'une entreprise à l'autre. Dans la plupart des entreprises, vous remplissez simplement le formulaire d'exercice et retournez-le à l'entreprise avec un chèque personnel dans le montant du prix d'exercice. Lorsque vous exercez des options d'achat d'actions non qualifiées (NQSO), ajoutez des retenues d'impôt sur le montant du chèque. Cashless ExerciseSame-Day Sale Cashless exercice fournit un moyen d'exercer des options si vous n'avez pas l'argent ou assez d'actions pour effectuer un échange de titres, ou si vous ne voulez pas détenir les actions. Vous pouvez vendre toutes les actions à la fois ou vous ne pouvez vendre que suffisamment d'actions pour couvrir vos frais d'exercice dans une vente à couverture. Lorsqu'il est disponible, la vente d'un jour sans caisse est le choix de la plupart des détenteurs d'options. Une société de courtage (habituellement désignée par l'entreprise) avance temporairement des fonds dans le montant du prix d'exercice plus les taxes associées et frais de courtier. Une partie du produit de la vente revient à la société de payer le prix d'exercice et, avec NQSOs, les retenues à la source. Une fois la transaction d'exercice est terminée, vous n'avez pas à laisser votre argent avec le courtier désigné companys. Vous pouvez transférer le produit de la vente et le stock à l'entreprise d'investissement de votre choix. En plus de soulager le pincement de trésorerie, cashless exercices-journée de vente est un moyen pratique d'exercer des options. Comptes de l'entreprise montrent que quand il est disponible, la plupart des options choisissent cette approche facile à l'exercice. Alerte: Peser soigneusement la commodité de l'exercice cashless contre l'appréciation potentielle perdue des actions que vous vendez pour payer les options et les taxes. Avant de faire un exercice sans numéraire, déterminer combien d'actions (même tous) que vous souhaitez vendre au moment de l'exercice pour atteindre vos objectifs financiers. Ensuite, instruisez le courtier en conséquence. Stock swap Le swap boursier est disponible depuis plusieurs années dans la plupart des plans pour exercer des options sans renoncer à la propriété d'actions existantes ni à vendre des actions nouvellement acquises. Les actions de la société détenues actuellement (évaluées au cours du marché) sont permutées pour exercer autant d'options d'achat d'actions que possible (évaluées au prix de l'option). Avec un swap de stock, vous finissez par posséder moins d'actions de la société que vous le feriez avec un exercice de trésorerie. Vous devez vérifier la politique de votre société concernant les sources d'actions détenues précédemment. En règle générale, ces actions ont été achetées sur le marché libre, obtenues à partir d'exercices antérieurs d'achat d'actions, ou achetées par l'intermédiaire du régime d'achat d'actions des employés de la société (ESPP). Il ya des complications fiscales lors de l'utilisation des actions ISO et ESPP. Vous pourriez ne pas être responsable de la remise des certificats des actions échangées à votre employeur. De nombreux plans d'options d'achat d'actions vous permettent d'exercer avec des actions que vous possédez déjà, par un processus appelé attestation. Vous remplissez un affidavit de propriété et le soumettez avec la preuve de la propriété d'actions (comme une copie des certificats d'actions ou des déclarations récentes de courtage). Avec un swap de stock, vous finissez par posséder moins d'actions de la société que vous le feriez avec un exercice de trésorerie. (Voir l'exemple dans la prochaine section de cet article.) Les attentes sur le mouvement du stock de l'entreprise sera particulièrement important lors de l'examen d'une bourse. Exemples de méthodes d'exercice Ces hypothèses sont utilisées dans tous les exemples suivants: Options octroyées: 100 ISOs Prix de l'option (exercice): 20 par action Prix du marché à l'exercice: 40 par action Nombre de méthodes d'exercice Actions détenues antérieurement: 60 Exercice de trésorerie. Vous payez 2 000 (20 x 100) pour 100 actions. Vous possédez déjà 60 actions. Par conséquent, après l'exercice, vous serez propriétaire de 160 actions. Exercice sans numéraire. Vous acquérez 100 actions nouvelles, vous donnant un total de 160. Vous vendez simultanément 50 actions des options exercées pour payer le coût total d'exercice (2 000 40 50 actions), vous laissant avec 110. Des actions supplémentaires doivent être vendues pour payer les frais de courtage Et, en cas d'exercice de NQSOs, des retenues à la source. Après l'exercice, vous pourriez posséder moins que les 110 actions. Stock swap (échange de titres). Vous utilisez 50 des actions que vous possédez (2 000 40 50) à titre de paiement pour l'exercice de l'option. En échange de 50 actions existantes, vous exercez 100 options, ce qui donne un gain net de 50 actions nouvelles. Après l'exercice, vous possédez 110 actions (60 - 50) 100 110. Procédure pour exercer des options Une fois que vous décidez que votre situation financière exige l'exercice de vos options, vous devez suivre les procédures d'exercice établies par votre entreprise. Les étapes varieront, mais elles ressembleront à celles données ci-dessous. 1. Sélectionnez une méthode d'exercice qui est autorisée en vertu de la subvention particulière et le plan d'actions. 2. Déterminer le nombre d'options à exercer et noter le prix du marché, afin de déterminer votre produit net approximatif. Regardez dans votre plan de stock pour la façon dont le prix du marché est déterminé. 3. Remplissez un formulaire d'exercice d'options d'achat d'actions. Chaque méthode d'exercice peut exiger un formulaire distinct. Dans les petites entreprises, la demande d'exercice peut être faite dans une simple lettre. 4. Envoyez le formulaire dûment rempli à la société, à l'administrateur du régime d'actions et au cabinet de courtage que la société peut vous demander d'utiliser. Votre méthode d'exercice déterminera les détails. 5. Établir un compte de courtage et autoriser le courtier à exécuter la vente d'actions, si nécessaire. 6. Gardez des dossiers précis pour le suivi de vos actions et pour la déclaration de l'impôt sur le revenu. Vous aurez besoin des copies des relevés d'exercice et des formulaires 1099-B du courtier. Parfois, les employés sont tenus ou autorisés à exercer leurs options via les sites Web (ou via un système de téléphone IVR) fournis par les courtiers ou agents de transfert. Dans ces cas, les étapes trois, quatre et cinq ci-dessus seront complété en ligne sur ces sites. Mais ne vous attendez pas à remplir toutes les méthodes d'exercice en ligne: c'est à chaque entreprise. Marilyn Renninger est Chief Knowledge Officer de la Banque Nationale de Fiducie AMG, un important fournisseur de services de conseil financier aux employés de la Société et aux personnes fortunées. Cet article a été publié uniquement pour son contenu et sa qualité. Ni Marilyn ni son entreprise ne nous ont compensés en échange de la publication de cet article. Le contenu est fourni comme une ressource éducative. MyStockOptions ne saurait être tenu pour responsable des erreurs ou des retards dans le contenu, ni des mesures prises à leur égard. Copyright copy 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions est une marque déposée au fédéral. Veuillez ne pas copier ou extraire ces informations sans l'autorisation expresse de myStockOptions. Contacter editorsmystockoptions pour obtenir des renseignements sur les licences. 7 Questions courantes sur le démarrage Options d'achat d'actions pour employés Jim Wulforst est président de ETRADE Financial Corporate Services. Qui fournit des solutions d'administration de plan de stock d'employés à des entreprises privées et publiques, y compris 22 de la SampP 500. Peut-être vous avez entendu parler des millionnaires Google. 1.000 des premiers employés de l'entreprise (y compris la masseuse entreprise) qui ont gagné leur patrimoine grâce à des options d'achat d'actions de la société. Une histoire formidable, mais malheureusement, pas toutes les options d'achat d'actions ont une fin aussi heureuse. Pets et Webvan, par exemple, ont fait faillite après des offres publiques de premier plan de premier plan, laissant les subventions d'actions sans valeur. Options d'achat d'actions peut être un avantage agréable, mais la valeur derrière l'offre peut varier considérablement. Il n'y a simplement aucune garantie. Donc, si vous envisagez une offre d'emploi qui comprend une bourse de stock, ou vous tenir stock dans le cadre de votre rémunération actuelle, il est crucial de comprendre les bases. Quels types de plans d'actions existent-ils et comment fonctionnent-ils Comment puis-je savoir quand exercer, détenir ou vendre Quelles sont les incidences fiscales Comment dois-je penser à l'équité ou à l'équité par rapport à ma rémunération totale et à toute autre épargne et placement Je pourrais avoir 1. Quels sont les types les plus communs d'offres d'actions des employés Deux des offres les plus courantes d'employés sont des stock-options et des stocks restreints. Options d'achat d'actions des employés sont les plus courantes parmi les entreprises de démarrage. Les options vous donnent la possibilité d'acheter des actions d'actions de votre entreprise à un prix spécifié, généralement appelé le prix d'exercice. Votre droit d'acheter ou d'exercer des options d'achat d'actions est assujetti à un calendrier d'acquisition des droits, qui définit quand vous pouvez exercer les options. Prenons un exemple. Supposons que vous avez accordé 300 options avec un prix d'exercice de 10 chacune, qui sont acquises de façon égale sur une période de trois ans. À la fin de la première année, vous auriez le droit d'exercer 100 actions pour 10 par action. Si, à ce moment-là, le cours de l'action de la société avait augmenté à 15 par action, vous avez la possibilité d'acheter le stock pour 5 au-dessous du prix du marché, qui, si vous exercez et vendez simultanément, représente un bénéfice avant impôt de 500. À la fin de la deuxième année, 100 actions supplémentaires seront acquises. Maintenant, dans notre exemple, disons que le prix des actions de l'entreprise a baissé à 8 par action. Dans ce scénario, vous n'exerceriez pas vos options, comme youd payer 10 pour quelque chose que vous pouvez acheter pour 8 sur le marché libre. Vous pouvez entendre ce que l'on appelle options hors de l'argent ou sous l'eau. La bonne nouvelle est que la perte est sur le papier, comme vous n'avez pas investi de l'argent réel. Vous conservez le droit d'exercer les actions et pouvez garder un œil sur le prix des actions de l'entreprise. Plus tard, vous pouvez choisir de prendre des mesures si le prix du marché va plus haut que le prix d'exercice ou quand il est de retour dans l'argent. À la fin de la troisième année, les 100 dernières actions seraient acquises, et vous auriez le droit d'exercer ces actions. Votre décision de le faire dépendra d'un certain nombre de facteurs, y compris, mais sans s'y limiter, le cours du marché des actions. Une fois que vous avez exercé des options acquises, vous pouvez soit vendre les actions immédiatement ou tenir sur eux dans le cadre de votre portefeuille d'actions. Les subventions à des actions restreintes (qui peuvent comprendre des attributions ou des unités) donnent aux employés le droit de recevoir des actions à peu de frais ou sans frais. Comme pour les options d'achat d'actions, les octrois d'actions restreintes sont assujettis à un calendrier d'acquisition, généralement lié au passage du temps ou à l'atteinte d'un objectif précis. Cela signifie que vous devrez attendre une certaine période de temps et / ou atteindre certains objectifs avant de gagner le droit de recevoir les actions. N'oubliez pas que l'attribution de subventions à des actions restreintes est un événement imposable. Cela signifie que les taxes devront être payées en fonction de la valeur des actions au moment où elles sont acquises. Votre employeur décide quelles options de paiement d'impôt sont disponibles pour vous, ce qui peut inclure le paiement en espèces, la vente d'une partie des actions acquises ou le fait que votre employeur retienne certaines actions. 2. Quelle est la différence entre les options d'achat d'actions incitatives et non qualifiées Il s'agit d'un domaine relativement complexe lié au code fiscal actuel. Par conséquent, vous devriez consulter votre conseiller fiscal afin de mieux comprendre votre situation personnelle. La différence réside principalement dans la façon dont les deux sont imposés. Les options sur actions incitatives sont admissibles au traitement fiscal spécial de l'IRS, ce qui signifie que les impôts ne doivent généralement pas être payés lorsque ces options sont exercées. Le gain ou la perte qui en résulte peut être considéré comme un gain ou une perte en capital à long terme s'il est détenu plus d'un an. Les options non qualifiées, d'autre part, peuvent donner lieu à un revenu imposable ordinaire lorsqu'elles sont exercées. L'impôt est basé sur la différence entre le prix d'exercice et la juste valeur marchande au moment de l'exercice. Les ventes subséquentes peuvent entraîner un gain ou une perte en capital à court ou à long terme, selon la durée détenue. 3. Qu'en est-il des taxes Le traitement fiscal pour chaque transaction dépendra du type d'option d'achat que vous possédez et d'autres variables liées à votre situation personnelle. Avant d'exercer vos options andor vendre des actions, vous voulez examiner attentivement les conséquences de la transaction. Pour obtenir des conseils précis, vous devriez consulter un conseiller fiscal ou comptable. 4. Comment puis-je savoir si tenir ou vendre après mon exercice? En ce qui concerne les options d'achat d'actions des employés et les actions, la décision de détenir ou de vendre se résume à l'essentiel de l'investissement à long terme. Est-ce que mon portefeuille est bien diversifié en fonction de mes besoins actuels et de mes objectifs? Comment cet investissement s'intègre-t-il dans ma stratégie financière globale? Votre décision d'exercer, de détenir ou de vendre une partie ou la totalité de vos actions devrait Examiner ces questions. Beaucoup de gens choisissent ce que l'on appelle une vente au jour le jour ou un exercice sans numéraire dans lequel vous exercez vos options acquises et vendez simultanément les actions. Cela donne un accès immédiat à votre produit réel (bénéfice, moins les commissions associées, les frais et les taxes). De nombreuses entreprises mettent à disposition des outils qui aident à planifier un modèle de participants à l'avance et à estimer le produit d'une transaction particulière. Dans tous les cas, vous devriez consulter un conseiller fiscal ou un planificateur financier pour obtenir des conseils sur votre situation financière personnelle. 5. Je crois en l'avenir de mon entreprise. Combien de son stock dois-je posséder Il est grand d'avoir confiance en votre employeur, mais vous devriez considérer votre portefeuille total et la stratégie globale de diversification en pensant à tout investissement y compris un dans le stock de l'entreprise. En général, il vaut mieux ne pas avoir un portefeuille qui est trop dépendante d'un seul investissement. 6. Je travaille pour un démarrage privé. Si cette société ne devient jamais publique ou n'est achetée par une autre société avant de devenir publique, qu'arrive-t-il au stock? Il n'y a pas de réponse unique à cela. La réponse est souvent définie dans les termes du plan de stock de l'entreprise et / ou les termes de la transaction. Si une entreprise reste privée, il peut y avoir des possibilités limitées de vendre des actions acquises ou non, mais elle variera selon le régime et la société. Par exemple, une société privée peut permettre aux employés de vendre leurs droits d'option acquis sur des marchés secondaires ou autres. Dans le cas d'une acquisition, certains acheteurs accélèrent le calendrier d'acquisition et paient à tous les détenteurs d'options la différence entre le prix d'exercice et le cours de l'action d'acquisition, tandis que d'autres acheteurs peuvent convertir le stock non acquis en un plan d'actions de la société acquéreuse. Encore une fois, cela variera selon le plan et la transaction. 7. J'ai encore beaucoup de questions à poser. Comment puis-je en savoir plus Votre gestionnaire ou quelqu'un du département RH de votre entreprise peut probablement fournir plus de détails sur le plan de votre entreprise et les avantages auxquels vous êtes admissible en vertu du régime. Vous devriez également consulter votre planificateur financier ou conseiller fiscal pour vous assurer de comprendre comment les subventions de stock, les événements d'acquisition, l'exercice et la vente affectent votre situation fiscale personnelle. Exercice sans cesse des ISOs Pendant un exercice sans numéraire, l'employé exerce l'option d'achat d'actions, Ne paient rien pour le faire. Voici comment le processus fonctionne: L'employé exerce l'option d'acheter une quantité d'actions. En vertu de l'achat d'actions, une quantité est vendue suffisante pour payer les coûts de transaction et toute facture associée à la transaction. L'employé négocie les actions ou les liquidités restantes après la vente et le paiement des dépenses liées à l'acquisition des actions. L'exercice Cashless bénéficie d'un traitement fiscal favorable tant que l'employé détient les actions pendant au moins un an à compter de la date d'exercice et deux ans à compter de la date d'attribution. Le défaut de se conformer à ces exigences constituerait une disposition disqualifiante entraînant l'employé à reconnaître comme revenu ordinaire l'élément de négociation (la mesure dans laquelle l'option est dans l'argent). Par exemple, Nigel Stone reçoit 5 000 options d'achat d'actions incitatives de son employeur pour acheter des actions de la société à 12 par action. Il exerce les options lorsque la valeur de marché actuelle des stocks est de 20 par action. Un certain nombre d'années plus tard, après la période de deux ans sur la date d'attribution et l'année de la date d'exercice, il vend les actions à 50 par action. Les incidences fiscales de ce qui précède sont les suivantes. L'octroi des options n'entraîne aucun événement taxable. Aucun revenu ordinaire additionnel ne découle de l'exercice des options, mais Stone subira un ajustement fiscal minimum alternatif lors de l'exercice des options pour 40 000 ((20-12) x 5 000) et peut éventuellement lui faire payer AMT. Stones à long terme gain en capital serait de 190.000 (250.000 - 60.000). La base imposable rajustée serait de 12 par action. Le gain en capital de Stones à des fins AMT serait de 150 000 lors de la vente des actions à 50. 250.000-100.000 (base ajustée serait de 20 par action, 12 est le prix d'exercice et 8 est l'ajustement AMT pour le montant par lequel l'option était en L'argent à l'exercice.) La vente des actions dans la même année civile que l'exercice se traduirait par un revenu W-2 de 5.000 x (20-12) 40.000. Ces plans peuvent être lucratifs pour les employés - s'ils savent comment éviter les impôts inutiles. De nombreuses sociétés encouragent les employés à participer à la croissance de l'entreprise en leur offrant un morceau de la tarte. Cela signifie des options d'achat d'actions pour les employés. Voici quelques faits saillants fondamentaux de la façon dont les ISOs fonctionnent et les façons dont ils peuvent être utilisés. Il ya des moments où un investisseur ne devrait pas exercer une option. Découvrez quand tenir et quand plier. Avec l'exercice précoce, vous perdez un certain profit à votre employeur, et d'engager l'impôt sur le revenu pour démarrer. Un bref aperçu de la façon de profiter de l'utilisation des options de vente dans votre portefeuille. Un bref aperçu de la façon de fournir à partir de l'utilisation des options d'appel dans votre portefeuille. Découvrez comment ce contrat d'options simple peut fonctionner pour vous, même lorsque votre stock n'est pas. Foire aux questions L'amortissement peut être utilisé comme une dépense fiscale déductible pour réduire les coûts fiscaux, renforcer les flux de trésorerie Découvrez comment Warren Buffett a connu un tel succès grâce à sa fréquentation à plusieurs écoles prestigieuses et ses expériences du monde réel. Le CFA Institute permet à un individu une quantité illimitée de tentatives à chaque examen. Bien que vous puissiez essayer l'examen. Découvrez les salaires moyens des analystes boursiers aux États-Unis et différents facteurs qui influent sur les salaires et les niveaux globaux. Foire aux questions L'amortissement peut être utilisé comme une dépense fiscale déductible pour réduire les coûts fiscaux, renforcer les flux de trésorerie Découvrez comment Warren Buffett a connu un tel succès grâce à sa fréquentation à plusieurs écoles prestigieuses et ses expériences du monde réel. Le CFA Institute permet à un individu une quantité illimitée de tentatives à chaque examen. Bien que vous puissiez essayer l'examen. Découvrez les salaires moyens des analystes boursiers aux États-Unis et différents facteurs qui influent sur les salaires et les niveaux globaux.
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